Die ARQUES Industries AG hat im Geschäftsjahr 2007 ihr dynamisches Wachstum fortgesetzt und erneut die eigenen Zielvorgaben übertroffen. So lag das EBITDA (Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern) mit 202,7 Mio. EUR nicht nur um mehr als 60% über dem vergleichbaren Vorjahreswert von 126,2 Mio. EUR, sondern leicht über der eigenen Unternehmens-Guidance von 200 Mio. EUR Auch beim Konzernumsatz konnte die selbst gesteckte Zielgröße von 2,0 Mrd. signifikant übertroffen werden. Die tatsächlich erzielten 2,1 Mrd. entsprechen einem Umsatzsprung von 174% gegenüber dem Vorjahresniveau von 768 Mio. EUR
Annualisierter Umsatz Ende 2007 bei über 5 Mrd. EUR
Im Geschäftsjahr 2007 hat ARQUES insgesamt 15 Akquisitionen getätigt, womit der Konzern Ende 2007 über insgesamt 24 konsolidierte Unternehmensgruppen verfügt. Eine gute Indikation für die Entwicklung des neuen Geschäftsjahres liefert der annualisierte Umsatz des Unternehmens. Hierin sind hochgerechnet auf ein volles Jahr auch die in 2007 erworbenen und im vergangenen Geschäftsjahr entsprechend nur anteilig oder noch gar nicht berücksichtigten Beteiligungen enthalten. Dieser Wert belief sich zum 31. Dezember 2007 auf über 5 Mrd. nach 1,3 Mrd. Ende 2006.
„ARQUES konnte in 2007 trotz der im zweiten Halbjahr schwieriger gewordenen Rahmenbedingungen seine Zielvorgaben erfüllen. Uns ist es mit einem EBITDA von 203 Mio. EUR und einem Konzernumsatz von 2,1 Mrd. nicht nur gelungen, neue Rekordwerte zu erzielen, wir haben nunmehr im vierten Jahr in Folge deutliche Steigerungen gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreswerten erzielt. Das ARQUES Geschäftsmodell funktioniert auch in schwierigeren Zeiten, das beweisen die zwei Exits, die wir in 2008 bereits erfolgreich durchgeführt haben“, so der Vorstandsvorsitzende der ARQUES Industries AG, Dr. Michael Schumann.
Exit-Erlöse in 2007 steigen auf 108 Mio. EUR
Die Veräußerung von vier Beteiligungen in 2007 trug mit Veräußerungserlösen von rund 108 Mio. EUR entscheidend dazu bei, dass die EBITDA-Zielgröße von 200 Mio. EUR übertroffen wurde. Dabei entfiel der größte Teil auf den Verkauf der restlichen Anteile an der SKW Stahl-Metallurgie AG. Angesichts der gegenüber den Vorjahren im Durchschnitt deutlich größeren Akquisitionen kletterte auch der so genannte Bargain Purchase („negative Kaufpreis“), der beim Erwerb neuer Beteiligungen realisiert wird, von 92,8 Mio. EUR auf 214,7 Mio. EUR an. Die größten Positionen entfielen dabei auf die Anvis-, die Eurostyle- und die SM Electronic-Gruppe. Wie für das ARQUES Geschäftsmodell üblich, weisen die neu übernommenen Gesellschaften im ersten Jahr ihrer Konsolidierung meist ein deutlich negatives Ergebnis aus. Entsprechend lag das operative Ergebnis aller Beteiligungen in 2007 wie schon im Vorjahr im Minus. Wie gut die Sanierungserfolge der Beteiligungen jedoch sind, zeigt sich beim Blick auf die Gesellschaften, die bereits vor 2007 erworben wurden. Diese wiesen im Berichtsjahr einen operativen Gewinn aus.
Das EBIT lag mit 140,5 Mio. EUR um 40% oberhalb des vergleichbaren Vorjahreswertes. Angesichts der akquisitionsbedingt gestiegenen Verschuldung des Konzerns – so wurden für Firmenübernahmen, insbesondere für Actebis, insgesamt 145,6 Mio. EUR (Vorjahr 9,4 Mio. EUR) aufgewandt – und damit der höheren Belastung beim Finanzergebnis, stieg der Vorsteuergewinn mit 118,1 Mio. EUR um 21% an, der Jahresüberschuss betrug 114,6 Mio. EUR (Vorjahr 112,6 Mio. EUR). Das durch die Ende Mai 2007 durchgeführte Erhöhung des Grundkapitals um 9% verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 4,43 EUR (Vorjahr 4,60 EUR).
Operativer Cashflow steigt deutlich an
Angesichts der guten operativen Entwicklung wurde der Netto-Cashflow (aus laufender Geschäftstätigkeit) von 2,1 Mio. EUR auf 42,2 Mio. EUR verbessert. Der Free Cashflow war dagegen geprägt von den hohen Investitionen in Unternehmenskäufe und Anlagevermögen und rutschte von 36,4 Mio. EUR mit -24,8 Mio. EUR ins Negative. Dennoch verfügt ARQUES zum Jahresende 2007 mit einer Liquidität, die mit 84,5 Mio. EUR in etwa auf Vorjahresniveau (92,0 Mio. EUR) lag, über eine sehr solide Finanzausstattung. Akquisitionsbedingt stieg die Bilanzsumme massiv von 665,3 Mio. EUR auf 1.830,8 Mio. EUR an. Auf Grund der hohen Investitionen sank dagegen die Eigenkapitalquote im Jahresvergleich von 41,3% auf 21,7%. Die gesamten Finanzverbindlichkeiten sprangen vor allem auf Grund der Actebis-Übernahme von 49,7 Mio. EUR auf 339,5 Mio. EUR Der Net Asset Value aller Beteiligungen kletterte dafür trotz konservativerer Kapitalmarkt bedingter Anpassungen gegenüber 2006 von 311 Mio. EUR auf rund 540 Mio. EUR
Zuversicht trotz schwierigerer Rahmenbedingungen für 2008
Für 2008 ist ARQUES trotz des auf Grund der aktuellen Lage an den Kapital- und Finanzmärkten deutlich schwierigeren Umfeldes zuversichtlich, erneut ein gutes Ergebnis ausweisen zu können. Die genaue Höhe von Umsatz und Ergebnis wird dabei sehr stark von der zu realisierenden Zahl von Firmenverkäufen und Akquisitionen abhängen. Dass das ARQUES Geschäftsmodell auch in schwierigen Zeiten erfolgreich ist, wird durch die Tatsache unterstrichen, dass im 1. Quartal 2008 bereits zwei Unternehmensverkäufe getätigt werden konnten. So wurde im Februar der Bauzulieferer Missel und im März das Chemieunternehmen Oxiris veräußert. Aus dem Verkauf der im November 2004 übernommenen Missel wurde ein Transaktionserlös von rund 13 Mio. EUR und aus der erst im Mai 2007 übernommenen Beteiligung Oxiris von rund 10,5 Mio. EUR erwirtschaftet. Angesichts weiterer viel versprechender Gespräche bezüglich der Veräußerung anderer Beteiligungen ist ARQUES sehr optimistisch, in 2008 weitere Exits bekannt geben zu können.
Wie schon in den Vorjahren ist nach Unternehmensangaben davon auszugehen, dass auch im laufenden Geschäftsjahr ein nennenswerter Ergebnisbeitrag aus den so genannten Bargain Purchases (negativen Kaufpreisen) einiger noch zu tätigender Akquisitionen erzielt werden kann. Die Akquisitions-Pipeline sei gut gefüllt und ARQUES rechnet mit einer regen Übernahmetätigkeit im laufenden Geschäftsjahr.
Veröffentlichungsdatum:
31.03.2008
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12:15
Redakteur:
rpu
