schlott gruppe kauft ertragsstarken niederländischen Tiefdrucker
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Positionierung als klare Nr. 2 im europäischen Tiefdruck
Die schlott gruppe übernimmt von bencis capital partners alle Anteile der niederländischen Biegelaar B.V. mit Sitz in Maarssen. Der entsprechende Kaufvertrag wurde heute unterzeichnet. Die Transaktion steht noch unter Vorbehalt der Zustimmung der deutschen Kartellbehörden.
Mit Biegelaar, dem zweitgrößten niederländischen Druckunternehmen, setzt die schlott gruppe ihre langjährige Strategie als Motor der Konsolidierung im europäischen Tiefdruck konsequent fort. Sie positioniert sich nun als klare Nummer 2 im europäischen Tiefdruck; ihr Marktanteil steigt von 9,1 auf 11,6%. Erneut ist es nach Unternehmensangaben gelungen, ein gesundes, ertragsstarkes Unternehmen zu übernehmen: Die Transaktion wird bereits im ersten Jahr nach der Akquisition den Gewinn je Aktie leicht steigern.
Neben dem Ausbau der strategischen Wettbewerbsposition realisiert die schlott gruppe mit der Akquisition von Biegelaar zwei weitere strategische Ziele: die Diversifikation der Kundenbasis wird fortgesetzt sowie der Umsatzanteil des Nicht-Kataloggeschäftes ausgebaut:
Die Kundenbasis beider Gesellschaften überschneidet sich nicht: Die schlott gruppe stärkt ihre Marktposition in den Benelux-Ländern weiter und verbessert mit dem zusätzlichen Produktionsstandort in Maarssen ihre Wettbewerbsfähigkeit in Nord-/Westeuropa insgesamt. Biegelaar ist insbesondere auf den Zeitschriftendruck konzentriert. Dessen Anteil am Produktportfolio der schlott gruppe wird damit im Geschäftsbereich print von rund 20 auf 28% steigen; gleichzeitig wird der Anteil des Kataloggeschäfts von 45 auf 40% zurückgehen. Der Beilagenanteil wird 32% nach bisher 35% betragen.
Biegelaar wird zu einem EV/EBITDA-Multiple unterhalb der aktuellen Bewertung der schlott gruppe übernommen und wird dementsprechend unmittelbar einen Wertbeitrag leisten können. Der erwartete Wertschöpfungsumsatz (WSU) 2006/07 der Gesellschaft liegt bei gut 25 Mio. EUR. Der Eigenkapitalanteil des Kaufpreises wird aus bestehenden Banklinien vollständig in bar gezahlt. Das Gearing (Nettoverschuldung/EBITDA) der schlott gruppe wird zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung im Rahmen der strategischen Obergrenze von rund 3,5 bleiben und bereits in den ersten zwölf Monaten danach wieder deutlich zurückgeführt werden. Die Erstkonsolidierung wird vorbehaltlich der Zustimmung der deutschen Kartellbehörden voraussichtlich per 1. Oktober 2006 erfolgen.
Biegelaar beschäftigt rund 200 Mitarbeiter und verfügt über vier mittelbreite, hochflexible Tiefdruckrotationen, sowie Weiterverarbeitungskapazitäten an ihrem logistisch interessanten Standort in Maarssen, südlich von Amsterdam. Nach hohen Investitionen in den letzten Jahren verfügt der Standort über eine effiziente Organisation und moderne Anlagen. Mit der Nutzung dieser zusätzlich erworbenen Kapazität erwartet die schlott gruppe sowohl umsatz- als auch ertragsseitig ein über der Marktentwicklung liegendes mittelfristiges Wachstum.
