Die Arcandor AG hat in ihrem Rumpfgeschäftsjahr 2007 (1. Januar bis 30. September) ein positives Konzernergebnis erzielt und die Umwandlung zum Touristik- und Handelskonzern vollzogen. Im operativen Geschäft von Thomas Cook, Primondo und Karstadt wurden deutliche Umsatz- und Ergebnissteigerungen erreicht. Der bereinigte Konzernumsatz nach 9 Monaten stieg – vor allem getrieben durch das Touristikgeschäft von Thomas Cook – um 72% auf 14,3 Mrd. EUR (8,3 Mrd. EUR im Vorjahr). Auf Basis von 12 Monaten hat der Konzern damit ein Umsatzniveau von 21 Mrd. EUR erreicht. Das unbereinigte EBITDA beträgt nach 9 Monaten 1,2 Mrd. EUR. Das operative Ergebnis (bereinigtes EBITDA) konnte in allen drei Kerngeschäftsfeldern verbessert werden. Es belief sich insgesamt auf 602 Mio. EUR (minus 64 Mio. EUR im Vorjahr). Dies entspricht einer Verbesserung um 666 Mio. EUR. Obwohl das wichtige Weihnachtsgeschäft der Handelssegmente nicht enthalten ist, konnte mit 16 Mio. EUR ein positives Konzernergebnis nach Minderheiten erreicht werden.
„Mit der Vorlage des Geschäftsberichts 2007 ist deutlich zu erkennen, dass der Arcandor Konzern seine Struktur massiv verändert hat. Er ist mit dem Konzern, der den Namen KarstadtQuelle führte, nicht mehr vergleichbar. Aus einem reinen Handelskonzern ist ein Touristik- und Handelskonzern entwickelt worden, der seinen Schwerpunkt in Touristik hat“, so Vorstandsvorsitzender Thomas Middelhoff. „Thomas Cook ist heute unser größter Geschäftsbereich, mit einem Umsatzanteil von rund 60% und einem überproportionalen Ergebnisbeitrag. Die Entwicklung von Arcandor wird also zukünftig maßgeblich vom Touristikgeschäft geprägt. Die Performance von Thomas Cook Group plc macht uns viel Freude. Aber auch in unseren Handelssegmenten Primondo und Karstadt kommen wir mit dem Prozess der Neuausrichtung gut voran. Ich freue mich vor allem, dass Primondo nach einigen schwierigen Jahren wieder wächst und wir die Voraussetzungen geschaffen haben, dass dieser Konzernbereich im laufenden Geschäftsjahr einen Ergebnissprung erreichen wird“, so Middelhoff weiter.
Ebenfalls erfreulich entwickelte sich das Working Capital. Als Folge der neuen Konzernstruktur und infolge von operativen Verbesserungen weist der Konzern erstmals in einem Geschäftsbericht ein negatives Working Capital aus. Es belief sich zum Stichtag auf minus 0,6 Mrd. EUR. Auch der Cash flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit zeigt eine deutliche Verbesserung und veranschaulicht damit ebenfalls die operativen Fortschritte. Der Cash flow stieg um 196 Mio. EUR auf 15 Mio. EUR und erreichte damit, trotz des fehlenden Weihnachtsgeschäfts in den Handelssegmenten, einen positiven Wert.
Die Nettofinanzverbindlichkeiten des Konzerns betrugen zum Bilanzstichtag 629 Mio. EUR. Diese Verschuldung ist nur temporär, darin enthalten ist die Brückenfinanzierung für den Erwerb des 50% Anteils an der Thomas Cook AG von der Lufthansa AG in Höhe von 800 Mio. EUR sowie die Spitze der Working Capital Finanzierung der Handelssegmente vor dem Weihnachtsgeschäft. Diese Brückenfinanzierung wird durch die Erlöse aus dem Verkauf des 49% Anteils an der Immobiliengesellschaft Highstreet abgelöst.
Allein mit dem Börsenkurs zeigte sich Middelhoff unzufrieden. „Die Entwicklung des Arcandor Konzerns und die Börsenkursentwicklung laufen derzeit in völlig getrennte Richtungen. Wir werden unsere Ziele im Geschäftsjahr 2008/2009 wie vorgesehen erreichen und damit auch einen signifikanten Wertzuwachs erzielen“, so Middelhoff.
Alle drei Kern-Geschäftsbereiche der Arcandor AG weisen eine positive operative Entwicklung auf:
Der Umsatz der Thomas Cook Group erhöhte sich auf 8,4 Mrd. EUR (2,5 Mrd. EUR im Vorjahr). Das bereinigte EBITDA belief sich im Berichtsjahr auf 709 Mio. EUR (46 Mio. EUR im Vorjahr). Dies entspricht einem Zuwachs um 663 Mio. EUR. Wäre die Thomas Cook Group plc bereits in der gleichen Struktur (like-for-like) im Jahr 2006 Teil des Arcandor Konzerns gewesen, wäre das Thomas Cook Ergebnis um 13,8% gestiegen. Neben der guten Geschäftsentwicklung schreitet auch die Integration von Thomas Cook und MyTravel erfolgreich und sehr zügig voran. Deshalb wurde inzwischen das Volumen der erwarteten Synergien um gut 40% auf mindestens 200 Mio. EUR angehoben. Die Integration von MyTravel in die Thomas Cook Organisation ist bereits jetzt, 10 Monate nach der Übernahme, abgeschlossen.
Die Primondo Gruppe zeigte im Rumpfgeschäftsjahr 2007 eine erfreuliche Entwicklung und ist wieder auf Wachstumskurs. Der Umsatz stieg um 4% auf 2,89 Mrd. EUR (2,78 Mrd. EUR im Vorjahr). Damit erzielte Primondo erstmals seit 2002 wieder ein Umsatzwachstum. Auch ohne Berücksichtigung des neu erworbenen Shopping-Senders HSE24 ist der Umsatz auf vergleichbarer Basis um 1,3% gestiegen.
Neckermann.de ist entsprechend den Bilanzierungsvorschriften IFRS 5 nicht im Konzernumsatz enthalten, hat aber ebenfalls einen Umsatzzuwachs von 3,8% erreicht.
Quelle Deutschland entwickelte sich besser als die wesentlichen Wettbewerber. Dies wurde insbesondere durch die signifikante Verbesserung wichtiger Leistungskennzahlen erreicht. So verzeichnete Quelle erstmals seit 2003 wieder einen Zuwachs bei den Neukunden. In den Sortimentsschwerpunkten wurde darüber hinaus die Lieferfähigkeit stark verbessert. Der E-Commerce Anteil am Quelle-Geschäft nimmt stetig zu. Quelle generiert bereits 40% der Nachfrage online, mit weiter steigender Tendenz. Das Primondo Auslandsgeschäft mit dem Schwerpunkt Mittel-Ost-Europa wächst weiter stark und konnte mit 40% erneut zweistellig zulegen.
Der neu fokussierte, margenstarke Spezialversand erreichte einen Umsatzzuwachs von 6%. HSE24 ist ebenfalls auf der Erfolgsspur und weist vergleichbar einen Umsatzzuwachs um 10% aus. Das Ergebnis der Primondo Gruppe konnte, als Resultat des im Juni 2006 eingeleiteten Restrukturierungsprozesses, im Rumpfgeschäftsjahr 2007, beginnend mit dem 2. Quartal, verbessert werden. Damit wurden die Voraussetzungen für eine positive Entwicklung im Geschäftsjahr 2007/2008 geschaffen. Das bereinigte EBITDA lag saisonal bedingt bei minus 73 Mio. EUR (minus 74 Mio. EUR im Vorjahr).
Karstadt hat die Neupositionierung im Rumpfgeschäftsjahr 2007 konsequent vorangetrieben. Durch umfangreiche Filialmodernisierungen wurde Umsatz in Richtung höhermargiger Konsumfelder verlagert; niedrigmargiger Umsatz wurde gezielt zurückgeführt. Die Einführung des neuen Geschäftsmodells wurde mit Nachdruck betrieben. Dazu gehört auch die Integration von rund 2000 Marken-Shops in den Häusern. Die damit verbundenen Umbauten führten zu Beeinträchtigungen des Verkaufs. Die 91 Kern-Warenhäuser (Premium Group und Karstadt) erreichten dennoch einen weitgehend stabilen Umsatz in Höhe von 2,35 Mrd. EUR (minus 1,5% zum Vorjahr). Das Ergebnis konnte dagegen um 5,3% verbessert werden und belief sich saisonbedingt auf minus 34 Mio. EUR (minus 36 Millionen im Vorjahr).
Strategie
Der Konzern hat sein strategisches Ziel der Transformation zum Touristik- und Handelskonzern erreicht. Trotz der dramatischen Auswirkungen der US-Subprimekrise an den Kreditmärkten konnte der Verkauf von neckermann.de vollzogen werden. Außerdem wurde ein Vorvertrag über den Verkauf der 49-prozentigen Beteiligung an der Immobiliengesellschaft Highstreet unterzeichnet.
Arcandor hat die Neuordnung des europäischen Touristikmarktes aktiv vorangetrieben. Die Thomas Cook AG wurde innerhalb kürzester Zeit durch Akquisition der restlichen 50% der Gesellschaftsanteile und die Übernahme von MyTravel zu einem erfolgreichen, börsennotierten Unternehmen geformt und wurde im Dezember 2007 in den Prime Index-FTSE 100 in London aufgenommen. Mit Thomas Cook Group plc verfügt der Konzern über ein wachstumsstarkes Standbein in einem zukunftsträchtigen Markt.
Im Dezember 2007 wurde ein Vorvertrag zur Veräußerung des Geschäftsanteils von 49% an der Immobiliengesellschaft Highstreet unterzeichnet. Der Gesamtwert der Transaktion beläuft sich auf rund 800 Mio. EUR. Damit wird Arcandor aus den zwei Tranchen der Immobilientransaktion rund 4,5 Mrd. EUR erlösen.
Im Geschäftsbereich Primondo wurde die Fokussierung auf den Marktführer Quelle und auf wachstums- und renditestarke Geschäfte konsequent vollzogen und damit das Risikoprofil im Universalversand Deutschland deutlich verbessert. Ein Gesellschaftsanteil in Höhe von 51% an neckermann.de wurde an den amerikanischen Investor Sun Capital abgegeben. Ein entsprechender Kaufvertrag wurde am 21.12.2007 unterschrieben. Sun Capital übernimmt die operative Führung des Geschäftes.
Primondo trennte sich darüber hinaus von renditeschwachen Gesellschaften in WestEuropa sowie von Spezialversendern, die nicht zu den ausgewählten Wachstumssegmenten gehören. Nach Abschluss dieser Portfoliobereinigung stehen die Zeichen wieder auf Wachstum. Dies beweist die Übernahme des Home Shopping TV-Senders HSE24. Die Gesellschaft entwickelt sich mit einem Wachstum von 10% sehr positiv und stärkt zugleich das einzigartige Multi-Channel-Konzept von Primondo.
Im Warenhaussegment wurde ein Letter of Intent zum Einstieg in die Konsolidierung der europäischen Premium Warenhäuser unterschrieben. Im Rahmen einer strategischen Allianz mit dem Konsortium RREEF (Deutsche Bank), der Mailänder Pirelli RE und der Borletti Group soll eine EURpäische Premium Group formiert werden.
Ausblick
„Wir haben bei der Neuausrichtung des Arcandor Konzerns schon viel erreicht, aber es ist noch eine Menge zu tun. Der Fokus liegt auf der weiteren Verbesserung der operativen Performance unserer Kerngeschäftsfelder. Parallel werden wir in unseren Kerngeschäftsfeldern die Märkte weiter aktiv konsolidieren. Dies können wir aus einer Position der Stärke tun“, so Middelhoff.
Der Start in das neue Geschäftsjahr 2007/2008 verlief aus Sicht des Arcandor Konzerns in Summe planmäßig. „Unser größter Geschäftsbereich Thomas Cook hat sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2007/2008 in allen Kernmärkten gut entwickelt und verschafft uns damit eine gute Basis. Durch die rückläufige Arbeitslosenquote bedingt, haben sich die Buchungszahlen in Deutschland sehr positiv entwickelt. Auch die anderen großen Reisemärkte entwickeln sich erfreulich“, sagte Middelhoff.
Primondo konnte den Umsatz um 2,9% im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2007/2008 weiter steigern und ist auf einem guten Weg. Spezialversand, Auslandsgeschäft und E-Commerce sind sehr wachstumsstark. Quelle Deutschland hat im ersten Geschäftsjahres-Quartal die Bestellungen um 1,1%, die Anzahl der Neukunden um 11% und die Aktivquote um 8% gegenüber dem Vorjahr weiter gesteigert.
Diese Entwicklung spiegelt sich im Umsatzvergleich zum Vorjahr nicht wider, weil im Vorjahresquartal die Umsätze pro Order durch den verstärkten Verkauf langlebiger Wirtschaftsgüter in Folge der 2007 anstehenden Mehrwertsteuererhöhung beeinflusst waren.
Die Mehrwertsteuererhöhung und das Karstadt Jubiläum haben das Bild im Weihnachtsquartal 2007, bezogen auf den Vorjahresvergleich, vor allem im Warenhaus-Segment, etwas verzerrt. „Im Warenhaus befinden wir uns in einer tiefgreifenden Repositionierung. Die neuen Konzepte brauchen natürlich etwas Zeit um zu wirken. Wir erwarten nach einem Start leicht unter den Erwartungen in den kommenden Monaten eine Erholung“, kommentierte Middelhoff das erste Quartal des neuen Geschäftsjahres. Zu berücksichtigen sei, dass Vorzieheffekte aus der Mehrwertsteuererhöhung sowie Effekte aus den Verkäufen zum 125-jährigen Karstadt Jubiläum den Umsatz im Vergleichsquartal 2006 besonders stark getrieben haben.
Der Start in das zweite Quartal verlief nach Unternehmensangaben im Vorjahresvergleich in Summe erfreulich. „Wir erwarten eine weitere Verbesserung der Geschäftsentwicklung unseres größten Bereichs, Thomas Cook, wie auch signifikante Umsatz- und Ergebnisverbesserungen bei Primondo und eine planmäßige Geschäftsentwicklung bei Karstadt.“
Das Management sieht sich durch den erfolgreichen Verlauf der Neuausrichtung auf gutem Weg und bestätigt die Prognose für das Wirtschaftsjahr 2008/2009. Arcandor plant einen Konzernumsatz von mehr als 23 Mrd. EUR und ein bereinigtes EBITDA von mehr als 1,3 Mrd. EUR. Bereits heute hat der Konzern auf 12-Monats-Basis einen Umsatz von 21 Mrd. EUR.
Zur besseren Beurteilung der Entwicklung und einer weiter verbesserten Vergleichbarkeit gibt Arcandor noch folgende Hinweise: Im Geschäftsjahr 2008/2009 wird das bereinigte EBITDA im Wesentlichen dem unbereinigten EBITDA entsprechen. Darüber hinaus wird im Geschäftsjahr 2008/2009 das EBIT einen Wert von mehr als 850 Mio. EUR erreichen.
Veröffentlichungsdatum:
30.01.2008
-
10:35
Redakteur:
rpu
