Das Management von SCOR hat im Rahmen des Enterprise Risk Management (ERM)-Prozesses eine umfassende Überprüfung ihrer Exponierung gegenüber des US-amerikanischen Marktes für Finanzgarantien und der so genannten Monoliner gemacht. Die Analyse beinhaltete einerseits die Kontrolle der Passivseite ihrer Bilanz, die klassischen Kreditversicherungsrisiken sowie die Organhaftpflichtversicherung (Directors’ and Officers’ Liability Insurance), wie sie in diesem Sektor zur Anwendung kommen könnte. Daneben wurde auch das Investitionsportfolio von SCOR geprüft.
Die Überprüfung lieferte folgende Ergebnisse:
- SCOR hat keine Zeichnungsrisiken vis-à-vis den US-amerikanischen Monolinern, weder im Bereich Kredit und Kaution, Credit Default Swaps (CDS), Collateralized Loan Obligations (CLO), Collateralized Debt Obligations (CDO) noch anderen Verbriefungs- oder Darlehensdeckungen wie Credit Enhancements und Finanzgarantien;
- SCOR hat den US-Monolinern keine Garantien erteilt oder Kapazitäten zur Verfügung gestellt, weder direkt noch indirekt. SCOR ist in den USA auf diesen Märkten weder ein zugelassener noch registrierter Rückversicherer;
- SCOR hat keine Anleiheninvestitionen, die von Finanzgarantiegebern und Credit Enhancern ausgegeben wurden, getätigt; ferner besitzt die Firma keine Aktien von US-Monolinern;
- auf ein Investitionsportfolio von insgesamt 19 Milliarden EUR verfügt SCOR über Anleihen im Wert von 83 Millionen EUR, deren Rating seitens Monoliner forderungsbesichert ist. Dabei sind mehr als die Hälfte in Kommunalobligationen investiert. Selbst im Falle eines Totalausfalls der Finanzgarantiegeber geht SCOR davon aus, dass diese Anleihen die Anlagebonität (Investment Grade) beibehalten. Auf jeden Fall wären allfällige Neubewertungen (Mark-to-Market) hinsichtlich der Finanzkraft der Firma immateriell;
- schließlich hat SCOR keine Verpflichtungen im Bereich Organhaftpflicht gegenüber US-amerikanischen Finanzinstitutionen, inklusive Finanzgarantiegebern.
Diese gründliche Überprüfung führt zur Schlussfolgerung, dass die Monoliner-Krise keinerlei Auswirkungen auf die Finanzkraft von SCOR haben wird.
