Wie schon im Dezember befindet sich der Vorstand der CeWe Color auf einer Roadshow durch Deutschland. Eine kleine Runde von Journalisten und Vermögensverwaltern, darunter Dietmar Stanka von GSC Research, war am 6.3.2003 zu einem Business-Lunch in den Bayerischen Hof eingeladen, um sich ein Bild von dem in Oldenburg ansässigen Unternehmen zu machen. Die Investor Relations-Managerin Hella Meyer begrüßte die anwesenden Gäste und übergab dann das Wort an den Vorstandsvorsitzenden Dr. Rolf Hollander.
Bericht des Vorstands
Dieser berichtete über die Situation des Unternehmens im Monat März 2003. So ist CeWe Color der führende Foto-Dienstleister in Europa mit einem permanenten Wachstum. Die Leistungs- und Kostenstruktur wurde in den letzten Monaten nachhaltig gestärkt, und die Einführung digitaler Dienstleistungen läuft erfolgreich über den Planzielen. Bei den Digitalfotos erzielte man einen Zuwachs von 357 Prozent. Das Ergebnis wuchs vor Steuern (EBIT) um 29,2 Prozent auf 26,1 Mio. EUR und das nach Steuern (EBITDA) sogar um 65,7 Prozent auf 16,4 Mio. EUR. Es ist, so Dr. Hollander, mit einer Dividendenerhöhung zu rechnen, über die man sich in den nächsten Wochen Gedanken machen wird.
Mit 439 Mio. EUR Umsatz, 94 Millionen Filmentwicklungen und 3,4 Milliarden Farbbildern ist man weiter der führende Foto-Dienstleister in Europa. Dr. Hollander bekräftigte auch, dass man hierauf stolz ist, dass man ebenso kostenführend ist und auch in der technologischen Entwicklung immer ganz vorne dabei ist. Als lukrativ entwickelt sich momentan auch das Bestellverfahren digitaler Fotos über das Internet. Im Jahr 2002 wurden bereits 16,1 Millionen Bilder über dieses Medium geordert. Dies bedeutet ein Wachstum von über 380 Prozent innerhalb des Zeitraums Dezember 2001 bis Dezember 2002.
Sehr erfreulich verläuft für CeWe Color auch die Mengenentwicklung von Digitalfotos. In 2002 konnte sie um 357 Prozent auf 38,8 Millionen Stück gesteigert werden. Der Digitalumsatz hat sich mit 8,3 Prozent vom Gesamtumsatz im Dezember bereits mit über 60 Prozent besser entwickelt als ursprünglich geplant. In der Zielsetzung des Jahres 2003 möchte man bis Dezember den Anteil des Digitalumsatzes auf 12 Prozent steigern, und für das Jahr 2005 sind zwischen 60 und 80 Mio. EUR Umsatz in diesem Segment geplant.
Zusammenfassend bemerkte Dr. Hollander, dass die einstigen Befürchtungen, dass das digitale Fotografieren den Foto-Dienstleistern wirtschaftliche Probleme bereiten würde, sich nicht bewahrheitet haben. Im Gegenteil erwartet man weitere wirtschaftliche Chancen mit noch mehr Entwicklungen von Bildern, Bilder mit höheren Preisen und auch neue so genannte "Non-Paper"-Produkte.
Im Anschluss sprach Finanzvorstand Andreas Heydemann über einige aktuelle Finanzdaten. Bei den Farbbildern gibt es eine kontinuierliche Mengenentwicklung mit einem Wachstum von 2,1 Prozent im Jahr 2002. Der gesamte Umsatz wuchs um ein halbes Prozent, und mit dem EBITDA von 16,4 Mio. EUR erzielte man nach 1999 das zweitbeste Ergebnis in der Firmengeschichte. Als Gründe für den Erfolg des Geschäftsjahres 2002 führte Herr Heydemann das moderate Wachstum dank überzeugender Produkt- und Dienstleistungsangebote an, die Stärkung der Infrastruktur, den Ausbau der Kostenführerschaft, das Wachstum und die steigende Profitabilität in Frankreich und Mittelosteuropa sowie die erfolgreiche Entwicklung des margenstarken Digitalumsatzes.
Fazit
Die CeWe Color AG bietet ihren Anlegern nicht nur wieder erfreuliche Entwicklungen des Geschäfts, sondern sie lässt sie auch tatsächlich an dem Erfolg partizipieren. Über die Höhe der Dividende lässt sich nur spekulieren, beim jetzigen Kurs wird die Dividendenrendite aber etwa 5 Prozent betragen, und das sollte die Aktionäre in der jetzigen wirtschaftlichen Situation erfreuen.
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