Bei einem aktuellen Kurs von knapp 5470 Punkten haben wir uns binnen der letzten drei Wochen bereits über 2000 Punkte (!) nach unten bewegt. Vom All-Time-High ist der Index sogar bereits stolze 36 (!) Prozent entfernt. Dennoch deutet noch wenig darauf hin, daß wir beim aktuellen Kursniveau bereits einen Boden ausbilden können.
Getreu dem Motto Was hoch steigt, kann auch tief fallen könnte der NEMAX All-Share unserer Meinung nach noch bis zur ersten Unterstützungsline bei 4650 Euro fallen. Zwar sind dies immer noch stolze 15 Prozent bis dahin, die Volatilität der letzten Tage hat aber gezeigt, daß dies unter Umständen nur ein Zweitagesmarsch sein kann. Der Umstand, dass in nächster Zeit wohl noch etliche kreditfinanzierte Depots aufgelöst werden müssen, dürfte dabei unserer Prognose wohl entgegenkommen. Dazugesagt werden muss zudem noch, dass es sich bei der Unterstützung bei 4650 Punkten nur um eine sehr leichte Unterstützung handelt. Einen wirklich festen Boden findet der Index erst bei rund 4000 Punkten in Form des alten Hochs vom Frühjahr 1999.
Zwar könnte nach den schweren Kursverlusten der letzten Tage aufgrund der nun schon überverkauften Situation praktisch jederzeit eine technische Reaktion nach oben einsetzen, dies dürfte unserer Meinung nach dann aber nur eine temporäre Erscheinung auf dem weiteren Weg nach unten sein. Anleger sollten sich daher nicht in die Bullenfalle stürzen.
Fazit: Nach unten ist noch immer viel Luft. Erst bei Kursen von unter 5000 Punkten sollten Anleger wieder erste Käufe in Betracht ziehen. Dann sollte das Augenmerk vor allem auf stark ausgebombte Titel sowie auf Aktien, die in der letzten Zeit relative Stärke bewiesen haben, fallen.
