Wie am 16. Dezember 2005 berichtet, erwirbt betandwin unter gewissen aufschiebenden Bedingungen 100 Prozent der Anteile von Ongame e-solutions AB (Ongame"). Das Closing der Transaktion soll im Verlauf der ersten vier Monate des laufenden Geschäftsjahres abgeschlossen werden, sofern die im Kaufvertrag definierten Bedingungen, wie beispielsweise die Zustimmung durch den betandwin Aufsichtsrat oder die Finanzierung des Kaufpreises, erfüllt werden.
Die für 100 Prozent der Ongame-Anteile zu erbringende Gegenleistung wird mittels eines vertraglich vereinbarten Multiplikators von 5,37 des von Ongame im Geschäftsjahr 2005 erzielten Brutto-Gaming-Ertrages abzüglich Kundenboni errechnet. Auf Basis des vorläufigen Brutto-Gaming-Ertrages abzüglich Kundenboni von rund 95 Mio. EUR, der von Ongame für 2005 erzielt wurde, beträgt die seitens betandwin zu entrichtende Gegenleistung voraussichtlich rund 510 Mio. EUR; die endgültige Gegenleistung wird nach Vorliegen des geprüften Jahresabschlusses von Ongame für 2005 festgelegt.
Die Gegenleistung seitens betandwin ist durch Ausgabe von betandwin Aktien (40 Prozent des Kaufpreises) und in bar (60 Prozent des Kaufpreises) zu erbringen.
1) 40 Prozent in betandwin Aktien zu einem Ausgabekurs von 65,19 EUR
Der Ausgabekurs entspricht dem durchschnittlichen Schlusskurs der letzten 30 Handelstage vor der Bekanntgabe am 9. Dezember 2005 mit üblichen Lock-up Klauseln.
2) 60 Prozent in bar
Hievon sind 45 Prozent bar im Zuge des Closing und 15 Prozent bar abhängig von der Erfüllung bestimmter finanzieller Kriterien im Jahr 2006 spätestens zum Ende des ersten Quartals 2009 fällig.
Ad 1.) Ausgabe von Aktien zum Kurs 65,19 EUR aus dem genehmigten Kapital gegen Sacheinlage
Zur Erfüllung der Verpflichtung aus den Share Purchase Agreement ("SPA")beabsichtigt betandwin in Übereinstimmung mit einem entsprechenden Beschluss durch die Hauptversammlung vom 10.5.2005 unter Ausschluss des Bezugsrechts der Altaktionäre bis zu 3.200.000 Stückaktien zu einem Ausgabekurs von 65,19 EUR gegen Sacheinlage auszugeben. Die ausgegebenen Aktien werden wertmäßig 40 Prozent der seitens betandwin an Ongame zu bezahlenden Gegenleistung darstellen.
Ad 2.) Finanzierung des Barkaufpreises
Der Vorstand der betandwin plant die Ausgabe von Aktien im Volumen von 200 bis 300 Mio. EUR unter Ausschluss des Bezugsrechts der Altaktionäre. Zusätzlich wird die Möglichkeit der Aufnahme von Fremdkapital in Erwägung gezogen. Der endgültige Finanzierungsmix wird zu einem späteren Zeitpunkt festgelegt.
Die Aktien sollen in- und ausländischen Aktionären im Zuge eines Accelerated Bookbuilding-Verfahrens angeboten werden.
Der Bezugsrechtsausschluss für Kapitalerhöhungen gegen Bareinlage ermöglicht es dem Vorstand, neue Aktien innerhalb von wenigen Stunden bis zu drei Tagen bei institutionellen Investoren zu platzieren. Angesichts der vergleichsweise hohen Volatilität der betandwin Aktien bietet das Accelerated-Bookbuilding-Verfahrens eine Möglichkeit zur raschen und unbürokratischeren Durchführung der Kapitalerhöhung. Aufgrund des knapp bemessenen Zeitraums, der Investoren zur Zeichnung eingeräumt wird, ist das Marktänderungsrisiko begrenzt und somit eine Preisfeststellung nahe am dann aktuellen Börsekurs möglich.
Demgegenüber erfordert eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht eine gesetzlich vorgeschriebene Bezugsfrist von mindestens zwei Wochen und hat zumeist den Nachteil, dass der Emittent auf Druck des Kapitalmarkts gezwungen sein kann, "Sicherheitsabschläge" in Kauf zu nehmen, die den Emissionserlös der Gesellschaft schmälern können. Erfahrungen haben gezeigt, dass sich bei einer Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht derartige Abschläge auf 5 bis 10 Prozent des Börsekurses belaufen. Jeder Kursrückgang während der 14-tägigen Zeichnungsperiode kann zu einer wesentlichen Verteuerung der Transaktion führen.
Durch den erwarteten vergleichsweise kleinen Umfang der Kapitalerhöhung im Verhältnis zur aktuellen Marktkapitalisierung wird kaum oder nur in geringem Ausmaß in Minderheitspositionen der Altaktionäre eingegriffen. Wenngleich sich der Ausgabepreis von jungen Aktien nicht vorhersagen lässt, ist dennoch von einem Ausgabepreis auszugehen, der sich am Börsepreis orientieren wird. Der börsennahe Ausgabekurs und der vergleichsweise geringe Umfang der bezugsrechtsfreien Kapitalerhöhung geben jedem Aktionär grundsätzlich die Möglichkeit, die zur Aufrechterhaltung seiner Anteilsquote erforderlichen Aktien zu annähernd gleichen Bedingungen über die Börse zu erwerben. Die Aktionäre erleiden somit keine Einbußen im Hinblick auf das Stimmrecht.
Angebot an Retail-Investoren Um insbesondere den Retail-Investoren der Gesellschaft trotz Ausschluss des Bezugsrechts eine Teilnahme an der Kapitalerhöhung zu ermöglichen, beabsichtigt betandwin erstmals im Zuge eines Accelerated-Bookbuilding-Verfahrens ein öffentliches Angebot der jungen Aktien in Österreich durchzuführen.
Zu diesem Zweck ist geplant einen noch festzulegenden Anteil der Kapitalerhöhung speziell für die Orders von Retail-Zeichnern zu reservieren. Aus eingangs erwähnten Gründen wird das öffentliche Angebot nur in einem sehr kurzen Zeitraum stattfinden, um die Vorteile der oben dargestellten Accelerated-Bookbuilding-Struktur zu gewährleisten.
Nach Vorliegen des endgültigen Zeitplans der Transaktion wird betandwin über den Zeitpunkt des öffentlichen Angebots berichten; Orders können ausschließlich in der Zeit des Angebots bei allen Filialen des mit dem Angebot beauftragten Instituts bzw. über das Internet erteilt werden. Eine Kürzung von Orders ist nach Maßgabe der Gesamtnachfrage möglich. Der Angebotspreis soll unmittelbar nach Ende des Bookbuildings am dann aktuellen Börsekurs fixiert werden.
Der gesamte Bericht des Vorstandes über den Bezugsrechtsausschluss gemäß § 171 Abs. 1 in Verbindung § 153 Abs. 4 AktienG wird in der heutigen Ausgabe der Wiener Zeitung veröffentlicht und ist über die IR-Website der Gesellschaft einsehbar.
Veröffentlichungsdatum:
14.02.2006
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08:49
Redakteur:
tre
